国家风险分析报告版——洪都拉斯

　　国家风险参考评级：8（8/9）级

　　国家风险展望：稳定

　　经贸风险

　　2012年，洪都拉斯名义GDP为183亿美元，实际经济增长率为3.3%，人均GDP为2310美元，通货膨胀率达5.2%。洪都拉斯经济发展水平低、工农业生产落后、基础设施差、经济发展依赖初级产品出口，对美国依附程度大，易受国际经济变化影响。国内劳动力短缺特别是熟练工人严重短缺。外国直接投资流入量低，增长缓慢。中长期经济风险存在于多个领域。

　　洪都拉斯是西半球最贫穷的国家之一，随着20年的经济多元化调整，出口加工、旅游等行业增长明显，服务业所占比重逐年增加。但总体而言，洪都拉斯经济仍很脆弱，经济增长高度依赖汇款流入、金融援助和外债减免。洪都拉斯经济长期依赖美国扶持和对美贸易。随着美国经济触底反弹，将推动洪都拉斯汇款流入和出口收入持续增加，但未来如何仍将受到全球经济波动影响。

　　投资风险

　　洪都拉斯的商业环境较差。电力基础设施不足、投资保护欠缺、税负较重、合同执行效率极低，在185个经济体《2013年营商环境报告》中排名第125位，低于拉丁美洲及加勒比海地区第97位的水平。不过，洪都拉斯在获取建筑许可和信贷方面较为便捷，高于这一区域国家的平均水平。另一方面，洪都拉斯政府行政腐败较为普遍、行政效率低下、官僚主义盛行，在透明国际发布的176个国家清廉指数中，排名第133位。

　　洪都拉斯实行经济自由化政策，对外开放市场，大部分经济领域比较欢迎外国投资。

　　法律风险

　　洪都拉斯宪法规定国家实行行政、立法、司法三权分立，法律体系具有英国普通法的特点。虽然《投资法》明确规定不区别对待本国和外国投资者，但通常情况下，洪都拉斯法律执行时更倾向于保护本地投资者。

　　洪都拉斯司法腐败较为普遍，法律救济渠道狭窄，最高法院和政府官员间的冲突导致法律威严持续受到挑战。由于司法系统薄弱，受政治压力和腐败干扰严重，洪都拉斯商业纠纷解决困难，外国投资者在遇到商业纠纷时普遍不愿寻求在当地法院解决。洪都拉斯虽然禁止商业垄断行为，然而在实际执法中根本无法有效限制垄断行为。

　　总体风险

　　洪都拉斯政治风险相对稳定，即将到来的大选将成为未来执政和改革的方向，值得关注。洪都拉斯经济发展水平低、工农业生产落后、基础设施差、刑事犯罪严重、自然灾害频发，经济发展依赖初级产品出口，对美国依赖程度大，易受国际经济变化影响。国内消费水平低、劳动力短缺特别是熟练工人严重短缺。洪都拉斯经济结构性失衡严重，经常账户常年赤字导致国际储备仅能维持最低进口用汇需求。由于缺乏对外资的吸引，外国直接投资流入量低，增长缓慢。洪都拉斯的商业环境较差。电力基础设施不足、投资保护欠缺、税负较重、合同执行效率极低，且政府行政腐败较为普遍、行政效率低下、官僚主义盛行。洪都拉斯不允许投资者设立合资企业。

　　根据对当前总体形势的分析和评估，洪都拉斯国家风险参考评级为8（8/9）级，国家风险水平显著，国家风险展望稳定。